「通貨は自国の営業時間に売られる」は本当か？7ペア10年で検証
輸入企業などは自国の営業時間に自国通貨を売って外貨を買う、と言われます。ならば、円は東京の日中に売られ、ドルはニューヨークの日中に売られるはずです。結論は、2016〜2025年の7ペアでは、そのような偏りは見られなかった、でした。
調べたこと
- 通貨の営業時間: 各国の現地時間の月〜金の9時〜17時(夏時間は自動で考慮)。
- 売買の決まり: ペアの片方の通貨だけが営業時間なら、その通貨を売る(もう片方なら買う)と仮定し、その区間の損益を測る。両方または両方とも時間外のときは測らない。
- 対象: ドル円、ユーロドル、ポンドドル、豪ドル/米ドル、ユーロ円、ポンド円、豪ドル円の7ペア(ドル/カナダドルは両通貨の営業時間が同じで区間が無いため除外)。合計35,978区間。
- 損益の単位: その日の平均的な1日の値幅(日足ATR)を1としたときの割合。プラスなら仮説どおり、マイナスなら逆。コスト(スプレッド)は含みません。
結果1: 全体
| 区間数 | 1回の平均損益 | 統計的な強さ(t値) | プラスだった割合 |
|---|---|---|---|
| 35,978 | -0.39% | -1.41 | 49.3% |
全体の平均はほぼゼロで、むしろわずかにマイナス(仮説と逆向き)でした。t値は2を超えておらず、偶然と区別できません。
結果2: 通貨別
| 営業時間の通貨 | 区間数 | 1回の平均損益 | t値 | プラスだった割合 |
|---|---|---|---|---|
| 豪ドル(シドニー) | 4,818 | -0.09% | -0.21 | 46.9% |
| ユーロ(フランクフルト) | 5,190 | +0.71% | 1.01 | 50.4% |
| ポンド(ロンドン) | 5,190 | -0.75% | -1.03 | 48.7% |
| 円(東京) | 10,400 | -0.13% | -0.25 | 51.7% |
| ドル(ニューヨーク) | 10,380 | -1.17% | -2.35 | 47.7% |
仮説どおりのプラスになったのはユーロだけで、t値は1前後と偶然の範囲です。ドルは逆向き(ニューヨークの営業時間にドルが買われた)でt値が約−2.4でしたが、結果を見たあとで見つけた偏りであり、5つの通貨のうち1つがこの程度になることは偶然でも珍しくありません。
結果3: 年別
| 年 | 区間数 | 1回の平均損益 | 全区間の合計(pips) |
|---|---|---|---|
| 2016年 | 3,604 | -0.07% | -1,321 |
| 2017年 | 3,594 | +0.87% | +3,999 |
| 2018年 | 3,592 | +0.15% | +1,805 |
| 2019年 | 3,589 | -0.61% | -2,673 |
| 2020年 | 3,606 | -1.92% | -4,779 |
| 2021年 | 3,604 | -0.43% | -1,440 |
| 2022年 | 3,604 | +0.25% | +455 |
| 2023年 | 3,591 | -0.15% | -472 |
| 2024年 | 3,602 | -0.50% | -1,987 |
| 2025年 | 3,592 | -1.51% | -5,922 |
仮説どおりのプラスになった年は10年中3年だけで、プラスの年も小さな値でした。
この結果の見方と注意
- この形の通説は、主に2000年代までのデータで報告されたものです。知られたあとに薄れた可能性があります。
- コストは含んでいません。平均スプレッドは約1.15pipsあり、仮にコスト前で小さなプラスがあっても、取引では残りません。
- 営業時間は9時〜17時で固定し、データを見て調整していません。時間帯を探し回ると偶然の偏りを拾うため、あらかじめ決めた形だけで判定しました。
まとめ
- 「通貨は自国の営業時間に売られる」という大きな時間帯の偏りは、2016〜2025年の7ペアでは見られなかった。
- 残っているのは、五十日の仲値のように、日付と時刻が細かく決まった実需の売買だけだった。
データ: OANDA 1分足、2016〜2025年。この記事の数字は固定データで、毎日は更新されません。